2024年，全球乙烷供應(yīng)高度集中，美國(guó)、中東地區(qū)形成“雙極壟斷”格局。美國(guó)通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和運(yùn)輸霸權(quán)主導(dǎo)出口市場(chǎng)，57%的乙烷出口流向中國(guó)；中東地區(qū)的乙烷全部用于本地乙烯生產(chǎn)，無(wú)出口能力。作為的增量市場(chǎng)，我國(guó)乙烷裂解產(chǎn)能占比提升至8%，但進(jìn)口依存度仍超過(guò)70%，凸顯了供應(yīng)鏈的脆弱性。
長(zhǎng)期來(lái)看，2030年，乙烷市場(chǎng)將面臨結(jié)構(gòu)性矛盾，美國(guó)依托“資源—定價(jià)—運(yùn)力”霸權(quán)維持壟斷地位，而新興市場(chǎng)國(guó)家將通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與治理協(xié)同尋求平衡，其演進(jìn)方向?qū)⒊蔀槿蚰茉粗刃蜣D(zhuǎn)型的縮影。其中，我國(guó)的乙烷突圍路徑需要短期多元采購(gòu)、中期技術(shù)自主、長(zhǎng)期構(gòu)建“技術(shù)—資源—市場(chǎng)”體系。
全球乙烷供應(yīng)呈現(xiàn)壟斷與寡頭主導(dǎo)格局
2024年，全球乙烷市場(chǎng)呈現(xiàn)“資源集中、需求分化、貿(mào)易脆弱”的特征。美國(guó)憑借頁(yè)巖氣優(yōu)勢(shì)掌控定價(jià)權(quán)，而中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家在需求擴(kuò)張過(guò)程中面臨供應(yīng)鏈安全與技術(shù)替代的雙重挑戰(zhàn)。當(dāng)前，全球乙烷供應(yīng)呈現(xiàn)高度壟斷特征，美國(guó)與中東構(gòu)成雙極格局。其中，美國(guó)以頁(yè)巖氣革命為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了石油、天然氣與乙烷資源的快速上產(chǎn)，得克薩斯州的二疊紀(jì)盆地頁(yè)巖氣田乙烷含量為12%~35%，為美國(guó)乙烷生產(chǎn)提供了基本保障。
得益于頁(yè)巖革命帶來(lái)成熟的水力壓裂技術(shù)，以及美國(guó)上游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)日益成熟，美國(guó)乙烷產(chǎn)量近年來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)。美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，2024年，美國(guó)乙烷產(chǎn)量為6109萬(wàn)噸，占全球乙烷總產(chǎn)量的56%。除美國(guó)在工業(yè)、化工原料等領(lǐng)域?qū)σ彝榈男枨笸猓?024年共885萬(wàn)噸乙烷被出口至亞洲及歐洲等地區(qū)。
作為全球乙烷的第二大產(chǎn)區(qū)，中東地區(qū)的乙烷產(chǎn)量主要來(lái)自沙特與卡塔爾的常規(guī)氣田，但乙烷含量?jī)H5%~8%。標(biāo)普全球大宗商品數(shù)據(jù)顯示，2024年，中東地區(qū)乙烷產(chǎn)量總計(jì)3152萬(wàn)噸，約占全球總產(chǎn)量的29%。然而，依托中東地區(qū)化工行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)性與原料可獲得性，所生產(chǎn)的乙烷幾乎都作為裂解原料用于生產(chǎn)乙烯，所以當(dāng)前暫無(wú)乙烷資源跨區(qū)流動(dòng)轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)。
到2030年，全球乙烷市場(chǎng)將陷入“壟斷固化—需求膨脹—安全赤字”的三角困局，即美國(guó)憑借資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化定價(jià)權(quán)，但運(yùn)輸瓶頸制約其產(chǎn)能釋放；新興市場(chǎng)國(guó)家需求激增倒逼產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，卻加劇資源錯(cuò)配與環(huán)保壓力；地緣風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)創(chuàng)新博弈則將威脅系統(tǒng)穩(wěn)定性。
所以，2030年，全球乙烷貿(mào)易仍將呈現(xiàn)“單極主導(dǎo)、多方受限”的壟斷特征。其中，美國(guó)憑借頁(yè)巖氣資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，乙烷產(chǎn)量與出口量不斷增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2030年，美國(guó)乙烷產(chǎn)量及出口量將分別達(dá)到7049萬(wàn)噸和1810萬(wàn)噸，其中擴(kuò)建后的核心出口設(shè)施出口能力將達(dá)到388萬(wàn)噸/年，但仍無(wú)法滿足亞洲市場(chǎng)激增的需求。長(zhǎng)期來(lái)看，中東地區(qū)90%的乙烷仍將被鎖定在本地乙烯生產(chǎn)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2030年，中東地區(qū)乙烷產(chǎn)量將達(dá)到3649萬(wàn)噸，但出口量仍然有限，僅卡塔爾通過(guò)液化天然氣（LNG）附帶協(xié)議每年向中國(guó)出口50萬(wàn)噸乙烷，但其規(guī)模不足全球貿(mào)易量的2%，無(wú)法撼動(dòng)美國(guó)乙烷的壟斷地位。
壟斷格局的固化源于技術(shù)壁壘、運(yùn)輸壟斷、分離壁壘與定價(jià)壟斷。長(zhǎng)期來(lái)看，全球超大型乙烷運(yùn)輸船隊(duì)規(guī)模增長(zhǎng)有限，船舶運(yùn)營(yíng)仍受制于美國(guó)出口碼頭的調(diào)度權(quán)；頁(yè)巖氣中乙烷提取率高達(dá)42%，而同類(lèi)技術(shù)相對(duì)落后、分離率不高，導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)成本高；美國(guó)通過(guò)離岸價(jià)調(diào)控機(jī)制將乙烷價(jià)格與亨利中心氣價(jià)綁定，導(dǎo)致未來(lái)乙烷價(jià)格定價(jià)受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。
化工輕質(zhì)化推動(dòng)乙烷需求上漲
乙烷下游需求市場(chǎng)分化顯著。其中，基礎(chǔ)化工領(lǐng)域的聚乙烯、乙二醇等衍生物占全球乙烷消費(fèi)量的60%；燃料電池、鋰電材料等新興領(lǐng)域的需求增速為8%~10%，推動(dòng)高純度乙烷市場(chǎng)擴(kuò)張；美國(guó)過(guò)剩乙烷通過(guò)回注天然氣系統(tǒng)調(diào)節(jié)能源價(jià)格，占比約15%。
乙烷需求高度集中在乙烯生產(chǎn)方面，其裂解工藝因碳排放低、收率高成為全球化工輕質(zhì)化轉(zhuǎn)型的核心路徑。除了工藝優(yōu)勢(shì)，原料經(jīng)濟(jì)性也是乙烷需求驟增的原因。2024年，日本石腦油均價(jià)為674美元/噸，與東北亞乙烯裂解價(jià)差僅為200美元/噸，遠(yuǎn)低于裂解裝置盈虧平衡水平。相比之下，墨西哥灣乙烷現(xiàn)貨價(jià)格約140美元/噸，據(jù)此折算，乙烷裂解制乙烯成本要比石腦油裂解制乙烯成本低1000元~2000元人民幣/噸左右。
乙烷工藝優(yōu)化與經(jīng)濟(jì)成本利好主導(dǎo)全球化工輕質(zhì)化轉(zhuǎn)型。2024年，北美乙烷裂解產(chǎn)能占比超過(guò)80%，中東達(dá)到70%，中國(guó)提升至8%。作為全球的乙烷需求增量市場(chǎng)，我國(guó)是美國(guó)輕烴資源主要進(jìn)口國(guó)，高性價(jià)比原料支撐我國(guó)輕烴裂解領(lǐng)域項(xiàng)目迅猛發(fā)展。隨著我國(guó)化工市場(chǎng)逐步筑底企穩(wěn)，內(nèi)需動(dòng)力穩(wěn)步增加，疊加新興化工產(chǎn)品的推陳出新，乙烷逐漸占據(jù)化工原料市場(chǎng)的重要位置。
2025年~2026年，全球乙烷需求持續(xù)增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。由于化工原料輕質(zhì)化的需求，北美與中東地區(qū)的乙烷裂解產(chǎn)能占比將長(zhǎng)期保持高位，乙烷需求仍占主體地位。2030年，美國(guó)乙烷需求將達(dá)到5000萬(wàn)噸，較2025年增長(zhǎng)8.5%，其中需求增量全部來(lái)自乙烷裂解制乙烯。另外，2030年，中東地區(qū)乙烷需求約3600萬(wàn)噸，較2025年將增長(zhǎng)13.2%。其中，卡塔爾與阿聯(lián)酋引領(lǐng)需求增長(zhǎng)，增量分別為220萬(wàn)噸和130萬(wàn)噸，而沙特、伊朗等國(guó)家乙烷需求增長(zhǎng)將僅為30萬(wàn)~50萬(wàn)噸。中國(guó)方面，隨著裂解生產(chǎn)工藝的進(jìn)步，裂解原料逐漸向多元化、輕質(zhì)化發(fā)展。預(yù)計(jì)2030年前后將有超過(guò)600萬(wàn)噸/年的乙烷裂解裝置上馬，此外還有大量乙烷裂解項(xiàng)目尚在規(guī)劃中。
地緣政治推動(dòng)貿(mào)易格局重塑
全球乙烷貿(mào)易呈現(xiàn)“單極輸出—多極輸入”特征。美國(guó)壟斷出口市場(chǎng)，當(dāng)前貿(mào)易流向整體東移。受老舊產(chǎn)能出清、消費(fèi)動(dòng)力不足、能源價(jià)格拖累等因素制約，歐洲地區(qū)輕烴需求增速下降。而作為全球制造業(yè)中心和能源消費(fèi)增長(zhǎng)極，亞洲地區(qū)將持續(xù)強(qiáng)化對(duì)美國(guó)輕烴資源的進(jìn)口依賴，繼而推動(dòng)全球能源貿(mào)易格局加速重構(gòu)。
運(yùn)力與航線造成乙烷貿(mào)易瓶頸。液化乙烷的運(yùn)輸要求十分嚴(yán)苛，國(guó)際上一般采用超大型乙烷運(yùn)輸船進(jìn)行運(yùn)輸。然而，超大型乙烷運(yùn)輸船存在建造工藝復(fù)雜、周期長(zhǎng)、建造商稀缺等問(wèn)題，導(dǎo)致當(dāng)前全球在役超大型乙烷運(yùn)輸船數(shù)量相對(duì)較少。與此同時(shí)，超大型乙烷運(yùn)輸船屬于新巴拿馬級(jí)船只，巴拿馬運(yùn)河難以承接大量超大型乙烷運(yùn)輸船涌入，終致使部分運(yùn)輸船轉(zhuǎn)向繞行，推高了潛在的運(yùn)費(fèi)上行風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)乙烷市場(chǎng)在當(dāng)前中美關(guān)稅政策影響下，將面對(duì)需求走弱、進(jìn)口成本增長(zhǎng)的復(fù)雜局面。中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明顯示，當(dāng)前中美仍相互加征10%關(guān)稅，且美國(guó)保留20%芬太尼關(guān)稅。關(guān)稅貿(mào)易政策短期難以解除，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)會(huì)形成一定拖累，抑制國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)，終傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)乙烷進(jìn)口需求走弱。若中國(guó)自美進(jìn)口下降，其他美乙烷進(jìn)口國(guó)短期將難以補(bǔ)足中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美乙烷資源的吞吐量，美乙烷出廠價(jià)可能短期內(nèi)下調(diào)以增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力。在出廠價(jià)不變的情況下，10%的關(guān)稅將提升進(jìn)口美國(guó)乙烷成本30美元/噸左右（以320美元/噸到岸價(jià)計(jì)算），該成本目前大部分或?qū)⒂少I(mǎi)方承擔(dān)，影響乙烷的經(jīng)濟(jì)性。目前南亞及東南亞市場(chǎng)處于乙烷裂解裝置投建熱潮期，若后續(xù)按計(jì)劃投產(chǎn)，美國(guó)出口商可能將更多乙烷資源流向印度、越南、泰國(guó)等地區(qū)以博取更多利潤(rùn)，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)形成供應(yīng)壓力。
加強(qiáng)進(jìn)口多點(diǎn)布局與開(kāi)發(fā)技術(shù)革新協(xié)同轉(zhuǎn)型
中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明顯示，中美關(guān)稅政策的談判逐步走向正軌，但目前看，中美關(guān)稅難以回到特朗普第二次上任前20%左右的水平。中國(guó)在此次聲明中保留了針對(duì)美國(guó)商品加征的10%的關(guān)稅，后續(xù)需關(guān)注乙烷是否在豁免名單內(nèi)，若對(duì)乙烷加征關(guān)稅，則將在一定程度上影響我國(guó)乙烷裂解裝置競(jìng)爭(zhēng)力，使我國(guó)化工產(chǎn)品成本走高。
借助美國(guó)關(guān)稅政策搖擺引發(fā)的短期陣痛，我國(guó)需加強(qiáng)乙烷進(jìn)口多點(diǎn)布局與開(kāi)發(fā)技術(shù)革新協(xié)同轉(zhuǎn)型。盡管我國(guó)反制性關(guān)稅大幅推漲乙烷成本的可能性較低，但當(dāng)前乙烷對(duì)外依存度較高敲響我國(guó)化工原料自給不足的警鐘。因此，進(jìn)口端應(yīng)多點(diǎn)布局，加強(qiáng)中東卡塔爾、北非阿爾及利亞等國(guó)的乙烷資源采購(gòu)，低點(diǎn)把控超大型乙烷運(yùn)輸船建設(shè)或長(zhǎng)租，降低資源壟斷風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)途運(yùn)輸成本。技術(shù)端應(yīng)背靠“短期陣痛換長(zhǎng)期自主”的戰(zhàn)略抉擇，進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)川渝地區(qū)乙烷資源開(kāi)發(fā)力度。同時(shí)，鞏固下游企業(yè)石腦油工藝或煤化工工藝的基礎(chǔ)格局之下，試點(diǎn)布局央、國(guó)企小型乙烷裂解裝置，倒逼煉化伴生資源高效利用。
對(duì)我國(guó)而言，突圍路徑兼具戰(zhàn)略性與緊迫性，短期通過(guò)石腦油混合工藝緩解成本壓力，中期布局頁(yè)巖氣乙烷開(kāi)發(fā)（川渝地區(qū)資源潛力），長(zhǎng)期構(gòu)建“技術(shù)—資源—市場(chǎng)”三位一體體系。這場(chǎng)博弈將重塑全球能源權(quán)力格局，乙烷市場(chǎng)的終局選擇不僅關(guān)乎化工產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，而且是全球能源秩序轉(zhuǎn)型的縮影。

（文章來(lái)源于中國(guó)石化報(bào)、烯烴及高端下游）