2025年，一場以“財政政策”為杠桿的工程機械需求變革正悄然拉開帷幕，政府工作報告提出：擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，比上年增加3000億元；擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，比上年增加5000億元，重點用于投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等方面。
這兩股“資金活水”將注入到各類建設項目中，工程機械行業(yè)能否抓住政策紅利，迎來市場需求的新一輪上升周期？
01基建投資是工程機械需求的核心引擎
2025年基建投資仍是工程機械需求的核心引擎，尤其政府工作報告提出的“推進新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”戰(zhàn)略進一步拓展了工程機械的應用場景，通過“深入實施新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略行動”和“加大區(qū)域戰(zhàn)略實施力度”，將帶動全品類工程機械設備需求增長。
從市場數(shù)據(jù)來看，與基建相關度較高的土方機械表現(xiàn)出色，2024年率先實現(xiàn)復蘇，2025年1-2月挖掘機和裝載機市場表現(xiàn)均讓人眼前一亮，國內(nèi)銷量分別增長51.4%和26.2%；而壓路機、攤鋪機、平地機等設備國內(nèi)和出口銷量也都有不同程度的增長。這些數(shù)據(jù)充分表明，基建領域?qū)こ虣C械的需求依然強勁，成為支撐工程機械行業(yè)發(fā)展的重要力量。
在新型城鎮(zhèn)化建設方面，除了持續(xù)推進城市更新和城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，還包括加快健全城市防洪排澇體系，以及燃氣、給排水、熱力、地下管廊等建設；發(fā)展數(shù)字化、智能化基礎設施，完善無障礙適老化配套設施。據(jù)預計在未來五年需要改造的城市燃氣、供排水、供熱等各類管網(wǎng)總量將近60萬公里，投資總需求約4萬億，這些領域的建設也將為工程機械打開廣闊增量市場。
另外，數(shù)字化基礎設施改造倒逼設備向電動化、智能化方向迭代。因房地產(chǎn)面臨不小的調(diào)整壓力，工程機械行業(yè)積極向非房領域（如新能源基建、礦山開采）尋求增量。例如，礦山機械市場因全球露天礦山裝備規(guī)模達240億美元，成為新增長點；2025年1-2月電動裝載機銷量同比激增261%，電動化率提升至14.5%。
2025年，基建固定資產(chǎn)投資持續(xù)加碼，隨著重大工程開工、新型城鎮(zhèn)化建設、鄉(xiāng)村及水利項目不斷發(fā)力，基建投資的逆周期調(diào)節(jié)作用將持續(xù)凸顯，對工程機械行業(yè)的拉動作用也將逐步顯現(xiàn)。
02房地產(chǎn)有望企穩(wěn)，帶動工程機械需求增長
2025年政府工作報告提出“持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，通過“專項債+特別國債”組合拳，在保障性住房、城中村改造、老舊小區(qū)更新三大領域形成協(xié)同效應。
目前，已有不少地區(qū)正在積極推動以上三大領域工作，比如《北京市2025年重要民生實事項目》提到：推動危舊樓房改造（簡易樓騰退），啟動20萬平方米改造（騰退）任務；推進500個老舊小區(qū)綜合整治，并協(xié)同開展適老化改造；完成2.6萬臺住宅老舊電梯安全評估，推動老舊電梯更新改造工作等等，預計帶動小型挖掘機等設備采購需求增長。
盡管2024年房地產(chǎn)投資同比下降10.1%，但政策支持下2025年新開工有望邊際企穩(wěn)。
央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)顯示，2025年1月、2月全國工程機械平均開工率為37.38%，同比增長2.92%。其中，挖掘設備平均開工率42.61%，同比增長3.79%，是大類設備中漲幅的設備，反映下游施工需求回暖。
03設備更新政策：存量替換與綠色轉型的疊加效應
2025年國家財政政策通過超長期特別國債、專項補貼和稅收優(yōu)惠等工具，推動工業(yè)、建筑、交通等領域的設備更新，形成顯著的存量替換效應。
存量替換方面：光大證券測算顯示，2025年工程機械更新需求復合增長率將達30%，主要源于2015-2021年上一輪銷售高峰設備的自然淘汰周期。政策還通過“設備更新貸款貼息”降低企業(yè)成本，中央財政貼息1.5%疊加超長期國債額外貼息，實際融資成本可降至1.5%，進一步刺激企業(yè)更新意愿。
同時，國家發(fā)展改革委《關于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》中關于工業(yè)重點領域設備更新改造的政策，明確要求設備更新項目優(yōu)先采用國產(chǎn)高端化、智能化設備，國產(chǎn)化率需達到80%以上，以推動國內(nèi)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
此外，近年來我國工程機械二手機大量出口海外發(fā)展中國家，客觀上拉低了國內(nèi)工程機械保有量，也將成為2025年拉動新機銷量增長的一個重要原因。
綠色轉型方面：在“雙碳”目標驅(qū)動下，工程機械電動化成為政策重點支持方向。2025年政府工作報告明確提出“加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型”，推動重點行業(yè)節(jié)能降碳改造，并配套專項補貼。國內(nèi)廠商借電動機東風不斷超車，工程機械電動化進程有望加速推進，帶來主機廠營收利潤的進一步提升。
另外，政策推動行業(yè)標準升級，對標國際能耗與排放要求，2025年底前將完成294項國家標準修訂，強制淘汰低效設備，也在倒逼企業(yè)技術革新。
兩大因素疊加作用顯著，一方面存量設備更新釋放剛性需求，另一方面綠色轉型推動行業(yè)結構性升級。例如，老舊國四及以下排放標準貨車被納入報廢補貼范圍，而新能源設備購置可享受更高補貼，形成“淘汰落后產(chǎn)能+導入先進技術”的雙向激勵。
在一系列財政工具的推動下，2025年前兩個月的工程機械市場呈現(xiàn)出明顯的復蘇跡象，顯示出內(nèi)需市場的強勁復蘇。隨著政策的進一步支持和項目的加速推進，工程機械行業(yè)有望在2025年實現(xiàn)周期性回升。

（文章來源于工程機械品牌網(wǎng)）